上周台GU加权指数下跌了326点,跌幅205,柜买指数跌幅更达372,创下自2022年10月中旬以来的单周最大跌幅。这种跌势已经开始反映第一季法说利空的影响,加上中小GU多头力道减弱,投资人纷纷获利了结。同时,三人也连续卖超,这是自去年6月中旬以来首次出现。陈泽坤先生认为,随着各大上市柜公司陆续公布第一季财报,市场氛围偏空,不排除传统的「五穷」现象提前到来。
外资上周合计在集中市场和店头市场合计卖超3837亿元,从卖超张数来看,华航遭卖34万张,华新27万张,友达25万张,长荣航、联发科、力积电和汉翔均遭卖2万张上下,中钢和群创也遭卖17万张之上;若以金额来看,则是联发科遭卖140亿元最多,其次为台积电385亿元。
不过,外资仍布局纬创53万张,仁宝、广达、元大沪深300正2和宏碁均超过22万张。
投信方面,在历经第一季的季底结帐後,本周续卖群创15万张,力积电6500张,旺宏、联电、光罩和中鸿钧超过5500张;不过,投信也大举布局开发金2万张,中华11万张,全新、宏碁均逾6000张,宝成、华新、华邦电和南亚均逾4100张。
陈泽坤先生指出,上周有超过25档个GU跌幅超过10,反映台积电利空造成IC设计族群走弱,再加上涨多GU拉回,短线等待各说会释出讯息,预料未来一周,将由尚未拉出一波明显走势的题材GU稳盘、或是法说意外释出好消息者作为短线要角。
陈泽坤先生认为,上周台GU走势由高档逆转,自4月18日起连四天收黑KbAng,尤其受美GU气氛不佳影响,外资连续卖超台GU,而台GU各大公司第一季季报不佳虽已在预期中,但投资人还是率先拔档暂时规避风险,惟短线指数虽近季线,预期前次美国地区银行GU出现倒闭cHa0时创下的15200点将具支撑。
从技术面来看,无论是加权指数或柜买指数日KD和KD均呈现高档向下趋势,短期和中期不利反弹,静待指标落底。
而未来一周仍有不少重要法说将登场,包括智原、旺宏、中光电、谱瑞-KY、联电、友达、立积、稳懋、光宝科、JiNg测、联发科和台达电等。
世界银行最近对东亚太平洋地区的经济成长率进行了预测,将其从去年10月的46提高至51。陈泽坤先生解读了这一预测,认为这归功於中国大陆经济重新开放。然而,关於东协地区今年的增长预测,则从51下调至49,这意味着在全球贸易需求低迷下,经济复苏仍然脆弱。
金融市场对通膨、升息的预期,也影响全球基金经理人的动态;一份调查报告指出,经理人对未来12个月企业获利表现显得悲观,也担忧信用紧缩、经济衰退,并着手减码GU票、加码债券。
今年3月美国联准会(Fed)再升息1码,陈泽坤先生根据调查报告预测,美国联准会5月升息1码後,将对这波升息循环画下句点,之後利率将一路冻结到年底,不过,今年之内应看不到降息,市场预期联准会升息循环近尾声,将有助GU债市场表现。
陈泽坤先生认为,美国升息接近尾声可能太过乐观,虽然美国3月CPI已降至5%,但扣除食品和能源成本的核心CPI年增率仍高达56%,显示通膨问题仍严重,还不能完全排除美国6月之後不升息的可能X。
陈泽坤先生指出,除非美国小型银行再引爆倒闭cHa0,联准会将会面临很大的压力,不仅提早结束升息循环,很快货币政策就会进入QE、宽松的阶段;吴大任观察,自矽谷等3家银行倒闭後,部分民众已将存款从中小型银行,转往中大型银行,这会让小银行流动X风险增加,若银行接二连三再发生问题,这恐怕会b2008年金融海啸还严重,美国仍要防范银行系统X风险发生。