不管是投资老手的大家,或是投资新手的大家,一定听过投资分析的三大主流:基本面、技术面、筹码面。有时候还会多一个消息面。但大家了解这些分析怎麽用吗?今天就跟着陈泽坤先生一起了解一下吧!
?基本面:以公司的营运状况看公司的内在价值
?技术面:看公司过去的运作及产业动向,预测未来的GU价
?筹码面:跟单市场大金主赚钱
?消息面:听/看公司的内部消息、外部消息等各种关於公司的讯息
陈泽坤先生以卖抹茶红豆冰的公司来举例。
基本面:抹茶红豆公司的原料来源健康、成本低廉、很用心在产品的制作,财务状况一直很健康,每一年现金流可以支付5年跟银行贷款的利息,有信心这间公司可以在甜点界屹立不摇十年
技术面:判断整T趋势为上行还是下行决定进出场策略
筹码面:GU市中最有钱的券商这两天大量买入抹茶红豆公司的GU票,带动GU价成长
消息面:新闻报导抹茶红豆公司研发出可以冷冻30天的技术并且接到挪威大订单,下一季营收预计成长10倍
这四种投资分析的方法,该怎麽选择呢?
以陈泽坤先生自己的经验
基本面需要看财报、公司介绍很花时间,但做起来踏实;技术面是一个统计学,曾经统计学是陈泽坤先生的弱项,因此他并没有将其作为第一选项;筹码面是每天大户的交易买卖纪录,需要每天做观察记录,当时他觉得自己没有耐心做完;消息面通常是搭配其他三种分析方式,但他觉得消息传到散户投资人里面,通常不知道已经转几手了,可信度及时效X有待商榷。
经过些时间0索之後,陈泽坤先生选择了一个最适合他自己的方式:「研究一间公司的本质,专注在基本面上,找出有信心当GU东的公司」。
并且陈泽坤先生表示,大家也可以多方了解之後选择一个适合自己的方式。
什麽是三大财务报表?
三大财务报表,对非财经背景的人来说,或许有些难度,陈泽坤先生表示。亲身T会之後发现还是可以理解的。
财务报表的角sE是用数字跟大家说公司营运的状况,由专业的会计人员编制而成。身为投资人,不用深入了解会计报表怎麽编制,只需要了解怎麽看报表。如果大家完全没有见过财务报表,推荐看一些简单的书籍,用看故事的方式,了解财务报表编制的基础原理。
损益表
陈泽坤先生介绍损益表顾名思义,是由公司运作的「损」(减项)和「益」(加项)组成的。是一段时间内,公司帐务上赚的钱。只要有订单,尚未收到款项,都会列入公司的营收。
公司的收入分为营业收入(本业的收入),以及业外损益。
营业收入,会扣掉销货成本、营业费用,得到营业利益。业外损益则是跟本业无关的帐务增减。营业收入会和业外损益加起来计算税额,最後扣除该缴给政府的税得到全公司的净收入。
以上面的抹茶红豆公司继续举例:
?营业收入:卖抹茶红豆冰、抹茶红豆饼赚的钱
?销货成本:购买红豆、抹茶、制冰机,等等跟产品直接有关的钱
?营业费用:请员工、店面、水电瓦斯费用,不用开店都必须付出去的钱
?业外损益:抹茶红豆公司把公司的钱拿去投资、买其他公司GU票所赚的钱;或是借钱给别人,收利息的额外收入。
陈泽坤先生指出,损益表的呈现方式在美国以及台湾是一样的,是从上往下一层一层cH0U丝剥茧,一项一项减下去看数据。
营业收入-营业成本=营业毛利
营业毛利-营业费用=营业净利
另外有业外的损益
营业净利+业外损益加起来,统称为税前净利
税前净利-各种税务=税後净利
EPS则是由税後净利除以在外流通GU数得来
台积电2330举例损益表
台积电的财报作为损益表范例
台积电的财报作为损益表范例
损益表中会重点关注的数据:
营业收入(Revenue):公司开门营业,希望营业收入稳定,最好是一年b一年多
营业净利(Ine):跟营业收入一样,希望稳定,最好是一年b一年多
税後净利
(Ine):这是公司扣除所有费用的收入,因此希望越一年b一年多
每GU盈余(EPS):这一项是身为GU东评估重要指标,当然一定要一年b一年多
资产负债表
资产负债表,顾名思义是由公司的资产和负债组成,是一个时间点当下的资产及负债状况。陈泽坤先生指出,一间公司所拥有的资产,由GU东集资,以及跟债主借贷而来。因此资产负债由三个部分组成:资产、负债、GU东权益。资产=负债+GU东权益。
以上面的抹茶红豆公司继续举例:
?资产:抹茶红豆公司的现金、客人订货还没付的钱、做好还没卖出去的抹茶红豆、制作产品的原料及机器
?负债:跟银行借钱买机器产生的利息、跟银行借钱买机器的本金
?GU东权益:董事长自掏腰包拿出来开公司的钱,跟好朋友募资拿来开公司的钱
在报表中的数据,资产和负债都是依照「可流动X」大至小列出,例如在资产的部位,现金就会列在房地展前面;而在负债的部位,银行利息会列在长期借款前面。由於细项数据很多,不逐一列举出来了,仅重点分享评估GU票基本面会看的数据。
资产负债表中会重点关注的数据:
负债与GU东权益的b例:依照最适资本结构原则,希望负债与GU东权益各占总资产的一半。GU东权益过小表示公司杠杆开很大,犹如住在低矮的天花板,生活不舒服。
(银行GU除外,因为银行主要业务是靠借贷)
GU东权益报酬(ROE):公司运用GU东资产创造的净收入,希望有15。<注意>若负债过高ROE会失真,此时不应把ROE做为加分条件。
担心ROE失真看这个数据