马达在一次次的寻找中，偶然发现了美美，顿时就认为她就是牡丹，并且一次次的与她接触。
美美却认为他讲的“美人鱼”故事，只是因为喜欢自己编造的谎言。美美虽然有男朋友，却为马达锲而不舍的精神感动。在一次听说牡丹的腿上有一个纹身时候，她用了贴纸，装作自己就是牡丹，并与马达发生了关系。当然，美美这样做，仅仅是为了配合马达，她从来就不相信有牡丹这个人。
美美的举动引起了主角的注意，他与马达碰面，了解到了牡丹的故事。两人感情出现危机，坐下来交谈，结果当然是谈不拢。
只是主角很渣男的说了句，“是直接分手，还是上床后再分手”。这一句话彻底伤了美美的心，“原来你是这样看我的！”
马达与美美经历了很多事情，美美同样敢爱敢恨。酒吧的老板担心马达拐走美美影响生意，派人教训马达。美美不管不顾就上去拼命，甚至最后不惜跟酒吧老板翻脸。
观众们忍不住嘀咕，“怎么好女孩儿都喜欢马达？”
最后，马达发现了美美并不是真的牡丹。他毅然的找到主角，告诉他美美一直喜欢主角，并不是喜欢自己，希望主角能够帮助美美离开自己，过她自己的生活。
于是，不知过了多久，主角收到了马达寄来的包裹，里面是一瓶洋酒，和一封信。信中马达对主角表达了感谢，并且告诉他自己在一家超市中找到了牡丹。
然而，此时故事已经走到了结尾，牡丹放下了对马达的怨恨，并且想让马达带自己回家。马达苦尽甘来，不禁心情大好。两人喝了不少酒，在骑着摩托回家的路上发生了车祸，双双死去。
警察找到了主角要求他去辨认死者身份，主角当即认出了马达以及与美美长得一般无二的牡丹。他心中百感交集，突然很想见到美美，也在这一刻认识到了自己对美美的感情。
主角找到了美美，告诉了对方马达已经死去的事实。美美拼命的跑到了现场，看到了马达与牡丹的尸体。在这一刻她彻底崩溃，失声痛哭，原来马达从来就没有骗过她，原来世界上真的有人对待感情如此的执着。
结尾，主角又与美美在一起了。但此时的主角已经不是以前的主角，美美也不是以前的美美。
她躺在主角怀里问道“如果我有一天离开了，你会不会像马达一样找我，一直坚持下去？”
主角说“我会。”只是此时，美美再也不会相信主角了，她说“你不会，不存在这样的爱情！”
从这一天起，美美也失踪了。然而我们那从来没有露面的主角，再次做了一个决定。他果然没有去找美美，他宁肯闭上眼睛等待下一段爱情！
任平生幽幽一叹，在美美的眼里，根本不存在为对方而死的爱情，更别提牡丹与马达那样的痴恋。
当主角说出“我们是现在分手，还是上床以后？”美美已经对爱情产生了彻底怀疑。
《苏河》这部电影所阐述的两段感情，一段是理想，一段是现实。
理想中的爱情，可以为了对方赴汤蹈火，忠贞不渝，生死不离。
现实中的爱情则充满了谎言、猜疑、质问。然而，爱情究竟是什么？根本就没有答案。爱情迷幻令人着迷，明明知道痛，却依旧愿意飞蛾扑火。痛过之后，或许爱情依旧存在，或许只留下漫长的等待。
慕仙琼搂着周凌薇，看到故事的结尾，眼圈儿也是红了。她擦了擦眼角，看着怀中娇小的玉人，忽的问道“你是不是喜欢小五？”
周凌薇心中一颤，被她的问话震惊。她抬起头来，正迎上何琼那双饱含怜惜的眼睛。心中顿时涌起了温暖与信任，她微不可查的“嗯”了一声，随即竟有些不好意思的低下头去。
慕仙琼眼中的光芒一闪而逝，“好！”她不再说些什么，头脑中把玩着各种念头，嘴角微微扬起，显得魅惑与神秘！
随着荧屏上滚动的字幕，放映厅内的灯光亮起，冯叶三人随着观众的掌声，再次的走到前台，鞠躬行礼。
主持人连连感叹，“冯导，这是真一部精彩的电影，听掌声就可以感受到观众对电影的喜爱。现在我们将随机抽取观众，进行问答环节，看看大家对电影哪部分感兴趣？”
她向四周看了看，指着其中一个坐着举手的观众，“好的，就那位观众，请工作人员递下话筒。还有，请大家保持秩序，不要站起身来。”
那位观众接过话筒，对工作人员道谢后说道“冯导你好，我很喜欢这部电影，尤其是拍摄方式。目前港岛的影片还没有这种风格，感到很新鲜。我想问下，这种拍摄方式对比传统拍摄，面临哪些困难？”
冯业清清嗓子，“一看这位观众就是比较资深的观影人。首先《苏河》这种拍摄没有提前写剧本，我是边拍边写的。这是接近法兰西电影新浪潮的做法，这种拍摄方式比较自由，我手上拿着一个dv边走边拍，摄影机开关都是随时的，好多镜头都是聊着聊着就开始拍摄。”
说着他指了指周凌薇，“周公子当时对这种拍摄方式很感兴趣，她经常会聊着角色，然就跑到了摄影方式，气氛上来就开始拍摄。大部分摄影师都比较理性，少了种灵性的创造。当时我还是比较担心他们甩不掉传统方式，不够感性。我就一直说，你要看她的脸，仔细看她的脸。技术问题先抛在一边，但最后真的出现了很多技术问题。”
那名观众显然想知道更多，接着询问，“具体的有哪些方面呢？”
“这么说吧，一部电影其实不光要传达导演的信息，它是一部多作者的作品。在拍摄的过程中，我一直等待演员和摄影师状态都同步到位，这与传统的单方面适应不同。我不仅希望可以将演员的状态呈现出来，也想将摄影师的状态呈现到荧幕上。我觉得，这才是一位真正的导演应该去做的工作。现场出现的问题是可能性、偶然性、即性的，而剪辑则是要理性的，必然性的”
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